W otoczeniu słabszego przemysłu niemieckiego atrakcyjnie wyglądają spółki z sektora obronnego, cyberbezpieczeństwa oraz wybrane utility z ekspozycją na OZE. Rotacja value/growth w Europie pozostaje wrażliwa na ruchy EUR/USD i poziom realnych stóp. Dywidendy i buybacki stają się kluczowym elementem całkowitej stopy zwrotu.